资产支持 是一种金融创新手段,它将具有稳定现金流的资产进行组合和结构化处理,以此为基础发行证券进行融资。简单来说,就是将一系列能够产生未来现金流的资产,通过特定的方式转化为可在金融市场上交易的证券。
资产支持的运作模式通常包含以下几个关键步骤:
首先是资产的筛选与组合。选取具有稳定现金流、可预测性强且相对同质的资产,如应收账款、租赁收入、信用卡应收账款等。这些资产形成一个资产池。
然后进行资产的转移。将资产池中的资产合法地转移给一个特殊目的载体(SPV),实现与原始权益人的风险隔离。
接下来是信用增级。为了提高所发行证券的信用等级,吸引更多投资者,会采取内部或外部的信用增级措施。内部信用增级可以通过优先/次级结构、超额抵押等方式实现;外部信用增级则可能由第三方提供担保等。
之后是证券的设计与发行。根据资产池的现金流特征和投资者的需求,设计不同期限、不同风险和收益特征的证券,并在金融市场上公开发行。
在证券发行后,还需要进行现金流的管理和服务。负责收取资产池产生的现金流,按照约定的规则分配给投资者,并对相关资产进行管理和监督。
为了更清晰地展示资产支持的运作模式,以下是一个简单的表格对比:
步骤 | 主要内容 | 目的 |
---|---|---|
资产筛选与组合 | 选取稳定现金流资产形成资产池 | 为后续操作提供基础资产 |
资产转移 | 资产合法转移至 SPV | 实现风险隔离 |
信用增级 | 内部或外部措施提高信用等级 | 增强证券吸引力 |
证券设计与发行 | 设计不同特征证券并发行 | 满足投资者需求并融资 |
现金流管理与服务 | 收取、分配现金流,管理资产 | 保障投资者权益和资产运作 |
资产支持的优点在于能够为企业提供新的融资渠道,降低融资成本,提高资产流动性,同时也为投资者提供了多样化的投资选择。然而,资产支持也存在一定的风险,如基础资产质量恶化、信用评级下调等。因此,在参与资产支持相关的投资活动时,投资者需要充分了解相关风险,并进行谨慎的评估和决策。
推荐阅读炒股什么是被套?被套后的解套方法有哪些?
什么股票适合长线投资以及如何选择长线投资的股票?长线投资的策略有哪些?
资产支持是什么意思?资产支持的运作模式是怎样的?
什么是通俗易懂的期货解释?这种解释对投资者有哪些帮助?
股票放量涨停反映了市场怎样的态势?这种态势对投资者有哪些启示?
如何理解股市尾盘的特殊行情?这种行情对投资者有何启示?
道是什么?道在哪些方面发挥作用?
什么是可用资产?如何合理规划和利用可用资产?